投资要点 + 行业跟踪 一手房：环比增速-5.7%，同比增速-22.8% 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交37,904套，环比增速-5.7%，同比增速-22.8%，年初至今累计同比增长-25.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-8.1%、-6.4%、-4.8%，同比增速分别为48.1%、8.6%和-39.8%。 二手房：环比增速-5.5%，同比增速16.0% 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计11,323套，环比增速-5.5%，同比增速16.0%，年初至今累计同比增长-15.4%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-1.7%、-10.6%、-5.4%，同比增速分别为90.5%、-31.5%、23.1%。 库存：可售套数环比增速-0.6% 本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计901,051套，环比增速-0.6%，去化周期47.4周，环比增速-0.1%。一线、二线、三线环比增速分别为-1.3%、-2.2%、0.0%。一线、二线及三线去化周期分别为32.8、25.7、76.4周。 土地（2018/01/15-2018/01/21） 本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速-55.1%，同比增速28.9%；挂牌均价环比增速15.2%，同比增速102.8%；成交土地规划建筑面积环比增速-19.7%，同比增速-53.6%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-34.3%和-22.2%；成交均价环比增速17.0%，同比增速76.7%；成交总价环比增速-6.0%，同比增速-18.1%。 投资建议 本周社申万地产指数环比上涨2.06%，个股方面，阳光股份、阳光城等涨幅居前。自上而下看，政策现边际放宽、行业波动性减弱，系统性风险下降，过去压制板块估值因素正逐步消除；自下而上看，龙头业绩具备较高确定性，同时行业平稳格局下集中度提升带来中期业绩的稳定增长，龙头估值中枢将逐步抬升，我们仍坚持看多地产龙头，推荐：1、价值龙头：保利地产、万科、绿地控股等；2、成长标兵：阳光城等；3、租赁REITs标的：光大嘉宝等。 风险提示 流动性加速收紧、利率持续上行；行业销量大幅下滑等。 公司跟踪 + 公司要闻 新黄浦：拟出售嘉兴科技京城100%股权，股权转让金额为5.68亿元； 电子城：2017年度归属上市公司股东净利润为5.1亿元，同比增长21.44%； 绿景控股：2017年度预计归属上市公司股东净利润为亏损8800万元-8000万元，比上年同期盈利3211万元； 嘉凯城：国大集团计划减持本公司股份不超过14000000股，不超过本公司总股本的0.78%； 荣安地产：（1）分别以37448.92万元和20222.38万元竞得余姚市两宗地块，土地出让面积分别为57724平米和38211平米（2）2017年度预计归属于上市公司股东的净利润约52000.00 万元 – 57000.00万元，比上年同期增长：249.15% -282.72% 汇丽B：2017年度预计归属于上市公司股东的净利润减少 530 万元—630 万元，同比减少 51%—61%； 天房发展：2017年度预计盈利约为2亿元到2.2亿元，预计同比增长约80%； 中交地产：大股东预计减持本公司股份5,900,000股，占本公司总股本比例1.99%； 珠江控股：出资2,550万元对京粮农发公司增资，公司持股比例为51%； 光明地产：2017年公司签约面积为218.53万平方米，同比增长14.63%，公司签约金额为236.62亿元，同比增长24.98%； 京投发展：2017年公司签约销售面积3.18万平方米，同比减少84.13%，签约销售金额7.39亿元，同比减少90.55%； 绿地控股：2017年1-12月，公司出租物业取得租金收入73,068.71万元，酒店取得经营收入182,527.11万元； 迪马股份：终止10.72亿定增非公开发行股票事项。 *ST新城：2017年度业绩预告归属于上市公司股东的净利润8,000万元至10,000万元，扭亏为盈； 泰禾股份：福州泰禾以挂牌底价人民币189,800万元竞得茵梦湖置业75%股权、南安晟置业100%股权及相关债权（小商品城持有的对康庄投资、茵梦湖置业的债权）； 南国置业：公司董事、监事、高级管理人员拟减持共计不超过706369万股，占公司总股本比例约为0.0408%； 中弘股份：取消对百荣控股部分资产和负债的收购，拟发行股份收购三亚鹿洲实业有限公司100%股权； 海德股份：本次非公开发行A股股票募集资金不投向房地产业务、亦不变相投向房地产业务，海德股份及其控股子公司未来不再从事房地产业务； 中房股份：2017年度业绩预计盈利800万元左右； 万科A：私有化普洛斯交易完成，财团成员总出资额约为24.54亿美元，万科持股21.4%成权益单一最大持有人； 海航基础：公司业绩预计与上年度业绩（重述后）相比增加44,596.95-84,596.95万元，同比增加44.42%-84.26%； 天业股份：天业集团拟向鲁信集团转让其持有的公司全部股份。 华业资本：2017年1-12月，公司房地产项目实现签约金额28.12亿元，同比减少37.82%；实现签约面积4.59万平方米，同比减少55.55%； 世联行：世联小额贷款有限公司信贷拟向南方资本转让不超过13000万元的基础资产； 豫园股份：拟购买交易对方持有浙江博城置业有限公司、南京复地东郡置业有限公司的标的股权由100%分别变更为67%、68%； 卧龙地产：预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加22,968.29万元左右，同比增加284%左右； 南国置业：以45960万元竞拍成功武汉临江悦城房地产开发有限公司80%股权； 沙河股份：2017年度预计归属上市公司股东净利润为650万元-900万元，比上年同期下降：68.53%—77.27%； 光明地产：预计公司2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润为171,885.55万元到202,218.29万元，同比增加70%到100%； 海德股份：2017年度预计归属上市公司股东净利润约6500万元—7800万元，比上年同期增加约2082.89%-2519.47%； 福星股份：竞得位于浙江省宁波余姚市两块土地的使用权，一宗土地面积29,042平方米，成交价为26,082.68万元，另一宗土地面积39,063平方米，成交价为33,779.97万元； 财信发展：完成收购陕西华陆化工环保有限公司70%股权； 新黄浦：2017年度公司业绩预计增加53000万元到55000万元，同比增加518%到538%； 嘉凯城：2017年度预计归属于上市公司股东的净利润约190,000.00万元，比上年同期增长： 约376%； 宋都股份：拟将杭州涌都35%的股权、杭州澜都35%的股权分别转让给合伙企业以共同进行公司地产项目的开发，转让价格分别为18,900万元、17,500万元。 行业新闻 + 南京2018年租赁房供地将占住房供地30%以上 在1月21日召开的南京市十六届人大一次会议上，代市长蓝绍敏表示，2018年，南京将优化土地供给结构，加大租赁住房建设力度，租赁房供地占住房供地比例达到30%以上。 蓝绍敏说，将坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，保持房地产市场平稳健康发展。发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展，优化土地供给结构，加大租赁住房建设力度，租赁房供地占住房供地比例达到30%以上。 厦门：限购政策放松属不实信息，目前仍沿用原限购政策 1月24日，从福建省厦门市国土资源与房产管理局获悉，有关厦门“限购政策放松属不实信息”。房管局称，近期有个别人员散布“外地户口在厦门买房限购政策正式解除”、“补齐3年医社保就可在厦门买房”、“外地客户可直接买房”等内容属于不实信息。 厦门现时的限购政策主要依据2016年发布的政策及2017年的补充，随着厦门市2016年颁发的限购政策到期，一时间，厦门放松限购的传闻甚嚣尘上。 2017年3月24日，厦门六部门联合发布《关于进一步完善调控措施促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，自当年3月25日起，厦门市本市户籍成年单身（含离异）人士限购1套住房；通过赠与方式转让住房后，再次购买住房需满3年；新购住房需取得产权证后满2年方可上市交易。 两部门同意11城利用集体建设用地建租赁房试点方案 国土部和住建部原则同意了沈阳、南京、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、广州、佛山、肇庆、成都等11个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点实施方案。 两部门要求，试点城市要严格落实试点城市人民政府主体责任，统筹推进试点工作，要将项目选址、开工建设、运营等各环节监管落到实处。健全合同履约监管机制，切实维护好村镇集体组织、农民、企业和承租人等相关主体的合法权益；建立租金监测监管机制，租赁项目要合理确定租金，建立公开透明的租金变动约束机制，支持长期租赁；鼓励金融机构参与试点建设，依法依规提供金融产品服务。 北京：适度扩大土地供应 5年新增6000公顷宅地 1月22日消息，当天北京市规划国土委主任张维在访谈节目上表示，将适度扩大北京土地供应并优化结构，同时探索多种方式提供租赁住房和共有产权房，预计至2021年北京将累计新增6000公顷住宅用地，住房150万套。 据悉，国务院回复北京城市总体规划时曾提出要严格控制城市规模，减重、减负、减量发展，划定并严守人口总量上限、生态控制线、城市开发边界三条红线。 行业跟踪 + 60大中城市一手房成交分析（2018/01/19-2018/01/25） 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交37,904套，环比增速-5.7%，同比增速-22.8%，年初至今累计同比增长-25.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-8.1%、-6.4%和-4.8%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为171.8%、-38.4%、15.6%、0.0%。一线、二线、三线城市成交套数同比增速分别为48.1%、8.6%和-39.8%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳同比增速分别为308.9%、19.5%、-15.4%、2795.7%。 18大中城市二手房成交分析（2018/01/19-2018/01/25） 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计11,323套，环比增速-5.5%，同比增速16.0%，年初至今累计同比增长-15.4%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-1.7%、-10.6%、-5.4%，同比增速分别为90.5%、-31.5%、23.1%。 25大中城市住宅可售套数分析（2018/1/25） 截止本次统计日全国25大城市住宅可售套数合计901,051套，环比增速-0.6%，去化周期47.4周，环比增速-0.1%。一线、二线、三线环比增速分别为-1.3%、-2.2%、0.0%。一线、二线、三线去化周期分别为32.8、25.7、76.4周。
